O business valuation é um instrumento essencial no universo corporativo, permitindo que empresários, investidores e consultores financeiros compreendam o real valor de um negócio.
Mais do que uma simples métrica, essa ferramenta desempenha um papel estratégico em diversas situações empresariais, como negociações de venda, captação de investimentos e fusões e aquisições.
Assim, o valuation nada mais é do que a avaliação, ou seja, o processo de determinar o valor de uma empresa. Existem três principais metodologias utilizadas para realizar essa avaliação: pela renda, pelo mercado e pelos ativos.
Cada uma dessas abordagens tem suas especificidades e é aplicada conforme o contexto e os objetivos do processo. Fazer o valuation de uma empresa significa, portanto, aplicar uma dessas metodologias para calcular seu valor de forma técnica e estruturada.
Importância do valuation
Existem várias razões pelas quais empresas e investidores recorrem ao valuation. Entre os principais motivos estão:
- Determinar o preço justo de compra ou venda de uma empresa.
- Permitir que sócios compreendam o valor de suas participações, seja para venda, seja para planejamento patrimonial.
- Fornecer uma base objetiva para negociações em processos de fusões e aquisições (M&A).
- Auxiliar investidores na tomada de decisão ao avaliar o potencial de retorno de um investimento.
- Permitir que analistas compreendam o valor justo de uma ação no mercado.
Como medir o valor de uma empresa
O valor de uma empresa não é uma medida fixa, mas sim o resultado de uma combinação de diversas variáveis, conforme explicado abaixo:
1. Lucratividade
Esse é um dos fatores mais importantes no cálculo do valuation. Investidores procuram negócios rentáveis, com histórico positivo e projeções de lucro consistentes. Manter uma contabilidade organizada e escolher momentos de alta lucratividade para realizar o valuation pode maximizar o valor de uma empresa.
2. Crescimento
Empresas com alto potencial de crescimento atraem mais investidores. Por isso, é recomendável calcular o valuation durante períodos de expansão, quando as perspectivas futuras são mais promissoras.
3. Independência dos Ativos
O valor de uma empresa deve estar baseado em sua capacidade de gerar lucro no futuro e não apenas no valor de seus ativos físicos. Negócios que dependem menos de ativos fixos costumam apresentar valuations mais elevados.
4. Controle dos Passivos
Passivos bem gerenciados são fundamentais para evitar a desvalorização de uma empresa. Identificar e controlar dívidas fiscais, tributárias e trabalhistas antes de um processo de venda é crucial para preservar o valor do negócio.
5. Variedade e Recorrência de Clientes
Uma base diversificada e fiel de clientes torna o fluxo de receita mais previsível e seguro, o que aumenta o valuation. Empresas que dependem de poucos clientes, ou que possuem baixa recorrência de compras, tendem a ser menos valorizadas.
6. Força da Marca
A força de uma marca é um ativo intangível de grande impacto no valuation. Marcas reconhecidas e respeitadas pelo público têm maior capacidade de atrair investidores e gerar valor no longo prazo.
7. Longevidade do Negócio
Empresas com maior longevidade oferecem maior segurança para investidores, reduzindo riscos associados ao retorno do investimento.
Metodologias de Valuation
Existem três métodos principais de valuation, cada um adequado a diferentes contextos e objetivos:
- Pela Renda (Fluxo de Caixa Descontado – DCF): Essa abordagem considera os fluxos de caixa futuros da empresa, descontados a valor presente. É ideal para negócios que possuem geração consistente de receita.
- Pelo Mercado: Baseia-se em múltiplos de mercado de empresas comparáveis ou na cotação de ações, sendo mais útil para empresas de capital aberto ou setores com dados públicos consolidados.
- Pelos Ativos (Valor Patrimonial): Avalia a empresa com base no valor de seus ativos, seja pelo valor contábil (histórico) ou de liquidação (preço de mercado). É mais utilizado para negócios em dificuldades ou sem projeções de lucro.
A escolha da metodologia depende do tipo de empresa, do momento financeiro e do objetivo do valuation. Dada a complexidade do processo, contar com uma consultoria especializada em M&A, como a Capital Invest, é a melhor opção para realizar uma avaliação empresarial precisa.
Fonte: Capital Invest – uma das melhores Boutiques de Fusões e Aquisições do Brasil, especializada na assessoria financeira em fusões e aquisições.